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在啤酒行業(yè)的江湖中，華潤(rùn)雪花啤酒（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱華潤(rùn)雪花）是公認(rèn)的行業(yè)翹楚。與它旗鼓相當(dāng)?shù)膶?duì)手，百威英博算一個(gè)。

在華潤(rùn)啤酒收購(gòu)南非米勒占有的49%股份之后，華潤(rùn)雪花將與更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手百威英博形成對(duì)壘之勢(shì)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然無(wú)法定論兩者之間到底孰強(qiáng)孰弱，但是華潤(rùn)雪花在高端市場(chǎng)上的短板未來(lái)必然將對(duì)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成掣肘。

如今，這位對(duì)手的實(shí)力將愈發(fā)強(qiáng)大。

半個(gè)月前，商務(wù)部刊發(fā)了《商務(wù)部公告2016年第38號(hào)關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購(gòu)英國(guó)南非米勒釀酒公司股權(quán)案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告》（以下簡(jiǎn)稱商務(wù)部公告）。

商務(wù)部公告稱，決定將附加三個(gè)限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購(gòu)英國(guó)南非米勒釀酒公司股權(quán)。

這三個(gè)限制條件分別是百威英博和南非米勒“剝離南非米勒持有的華潤(rùn)雪花49%股權(quán)”“嚴(yán)格按照百威英博向商務(wù)部提交的《協(xié)議》向華潤(rùn)啤酒出售華潤(rùn)雪花49%股權(quán)”“確保剝離于百威英博收購(gòu)南非米勒股權(quán)交易完成后24小時(shí)內(nèi)完成”。

至此，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的百威英博收購(gòu)南非米勒案幾乎無(wú)懸念。

“國(guó)際啤酒行業(yè)，排名第一的百威英博與排名第二的南非米勒聯(lián)合后，百威英博將占據(jù)世界市場(chǎng)份額的30%以上。這個(gè)體量很大，從國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)的角度，其帶來(lái)的變化也將非常微妙。”啤酒行業(yè)資深的專(zhuān)家方剛對(duì)法治周末記者說(shuō)。

格局生變

故事還得從九個(gè)月前說(shuō)起。

2015年11月11日，百威英博和南非米勒達(dá)成《收購(gòu)協(xié)議》，前者將收購(gòu)后者全部的股權(quán)。

商務(wù)部資料顯示，收購(gòu)方百威英博成立于1977年，是巴黎泛歐證券交易所和紐約證券交易所的上市公司，其主要產(chǎn)品包括啤酒、其他酒精飲料和軟飲料等；而被收購(gòu)方南非米勒則成立于1895年，是倫敦證券交易所和約翰內(nèi)斯堡證券交易所的上市公司，其主要產(chǎn)品與百威英博基本一致。

多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士稱，收購(gòu)案一觸即發(fā)，華潤(rùn)雪花也難以置身事外，原因在于南非米勒與其之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

“上世紀(jì)九十年代，南非米勒通過(guò)與華潤(rùn)啤酒成立合資企業(yè)華潤(rùn)雪花進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，其持有華潤(rùn)雪花49%的股權(quán)。”中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬向法治周末記者透露，“當(dāng)時(shí)引進(jìn)外資南非米勒，主要是考慮啤酒技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)管理等方面。”

“如果不剝離南非米勒在華潤(rùn)雪花49%的股份，百威英博在完成對(duì)南非米勒的收購(gòu)以后將與華潤(rùn)雪花存在股東關(guān)系。”朱丹蓬說(shuō)。

而在商務(wù)部看來(lái)，百威英博承接華潤(rùn)雪花49%的股份的情況下，將“導(dǎo)致百威英博在相關(guān)市場(chǎng)的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)”“將減少中國(guó)啤酒市場(chǎng)最領(lǐng)先的兩個(gè)緊密競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)”“將提高相關(guān)市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘”“將損害下游經(jīng)銷(xiāo)商利益”。據(jù)此，商務(wù)部認(rèn)為剝離華潤(rùn)雪花49%的南非米勒股份成為一種必要。

實(shí)際上，百威英博與華潤(rùn)雪花在國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)上的表現(xiàn)也印證了商務(wù)部的判斷。

公開(kāi)資料顯示，2014年，在中國(guó)大眾化啤酒市場(chǎng)，從銷(xiāo)售量看，華潤(rùn)雪花和百威英博是市場(chǎng)份額排名第一和第三的競(jìng)爭(zhēng)者，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)41%；2014年，在中國(guó)中高檔啤酒市場(chǎng)，從銷(xiāo)售量看，百威英博和華潤(rùn)雪花是市場(chǎng)份額排名第一和第二的競(jìng)爭(zhēng)者，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)52%。此外，2015年華潤(rùn)雪花、百威英博在中國(guó)啤酒市場(chǎng)的合計(jì)份額為44.7%。

“按照反壟斷法的規(guī)定，不剝離華潤(rùn)雪花股份的情況下，百威英博、華潤(rùn)雪花之間其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者集中。”北京市盈科（濟(jì)南）律師事務(wù)所律師錢(qián)銘坤對(duì)法治周末記者說(shuō)。

至此，剝離華潤(rùn)雪花中南非米勒49%的股份成為必然；而公開(kāi)的信息顯示，百威英博也選擇了這樣做，華潤(rùn)啤酒（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱華潤(rùn)啤酒，其為華潤(rùn)雪花控股股東）亦欣然決定對(duì)南非米勒49%的股份進(jìn)行收購(gòu)。

法治周末記者以郵箱方式向華潤(rùn)啤酒咨詢收購(gòu)的最新進(jìn)展以及失去盟友南非米勒的影響等問(wèn)題，但是截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

“之前南非米勒作為外資企業(yè)持有華潤(rùn)雪花49%的股份，現(xiàn)在49%股份將歸還華潤(rùn)雪花的控股股東華潤(rùn)啤酒，這意味著啤酒市場(chǎng)的格局已然生變。收回之前，國(guó)內(nèi)啤酒六大巨頭（華潤(rùn)雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯），內(nèi)外資企業(yè)呈現(xiàn)‘3+3’結(jié)構(gòu)，而如今則轉(zhuǎn)變?yōu)?lsquo;3+2’結(jié)構(gòu)。”方剛說(shuō)，“一個(gè)是世界巨頭，一個(gè)是中國(guó)市場(chǎng)的巨頭，未來(lái)百威英博與華潤(rùn)雪花兩個(gè)巨頭必然將形成兩元對(duì)壘，競(jìng)爭(zhēng)格局的雛形已經(jīng)非常明顯。”

巨頭對(duì)壘

“剝離49%的南非米勒股份后，華潤(rùn)雪花將失去了南非米勒這一盟友，百威英博成為其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”朱丹蓬說(shuō)。

那么，巨頭對(duì)壘，孰強(qiáng)孰弱？

“如果從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啤酒的銷(xiāo)量與營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，華潤(rùn)雪花要強(qiáng)于百威英博。”朱丹蓬說(shuō)。

公開(kāi)的資料顯示，2015年華潤(rùn)雪花銷(xiāo)售量為1168.3萬(wàn)千升，同比下降1.34%，營(yíng)業(yè)收入獲得293.2億元；百威英博中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量為745.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)0.4%，在華營(yíng)收275.6億元。

實(shí)際上，在市場(chǎng)份額方面，華潤(rùn)雪花也強(qiáng)于百威英博。2015年，華潤(rùn)雪花市場(chǎng)占有率為27.3%，百威英博市場(chǎng)占有率為17.4%。

此外，華潤(rùn)雪花已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)區(qū)域的市場(chǎng)覆蓋。截至2015年年底，華潤(rùn)雪花在中國(guó)內(nèi)地25個(gè)省份共經(jīng)營(yíng)97間啤酒廠，廠區(qū)在四川、安徽、遼寧、浙江等地居多。

“廠區(qū)的分布基本上能夠體現(xiàn)華潤(rùn)雪花的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)區(qū)域分布。百威英博的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)則多分布在華南、華東等沿海區(qū)域。”朱丹蓬說(shuō)。

然而，在多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果從產(chǎn)品定位和盈利能力上，華潤(rùn)雪花卻是遜于百威英博。

華潤(rùn)雪花官網(wǎng)資料顯示，華潤(rùn)雪花目前的產(chǎn)品包括臉譜、晶尊、純生、勇闖天涯、精制五大系列。

百威英博官網(wǎng)資料顯示，其產(chǎn)品按照全球品牌、國(guó)際品牌、全國(guó)品牌、本地品牌進(jìn)行劃分，其中全球品牌包括百威、科羅娜、時(shí)代，國(guó)際品牌包括貝克、福佳、樂(lè)飛，全國(guó)品牌包括哈爾濱、雪津，本地品牌包括南昌、金士百、大雪等。

“華潤(rùn)雪花的產(chǎn)品多以中端市場(chǎng)為主，而百威英博的產(chǎn)品系列多以高端市場(chǎng)為主。”朱丹蓬介紹。

“在消費(fèi)市場(chǎng)重心來(lái)看，2015年華潤(rùn)雪花啤酒不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，精制酒銷(xiāo)量穩(wěn)步上揚(yáng)，亦有助提升整體平均價(jià)格，并且不斷布局高端啤酒市場(chǎng)。百威英博的核心在華業(yè)務(wù)是高端及超高端啤酒，其產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)在華60%以上銷(xiāo)量。”中研普華研究員王駿對(duì)法治周末記者說(shuō)。

在王駿看來(lái)，目前在業(yè)績(jī)上華潤(rùn)雪花暫時(shí)處于領(lǐng)先，但可以看到華潤(rùn)雪花已經(jīng)出現(xiàn)銷(xiāo)售量的下滑，而百威英博在華銷(xiāo)售一直在不斷上升。“更重要的是由于百威在走產(chǎn)品高附加值路線，其在華營(yíng)業(yè)收入直逼華潤(rùn)雪花。未來(lái)百威英博與華潤(rùn)雪花競(jìng)爭(zhēng)將愈加激烈。”

華潤(rùn)啤酒發(fā)布2016年4月至6月未經(jīng)審計(jì)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，啤酒銷(xiāo)量和營(yíng)收下滑3.6%和4.6%。

高端市場(chǎng)是短板

在朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，高端市場(chǎng)產(chǎn)品的難有突破才是華潤(rùn)雪花未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的真正短板。

“華潤(rùn)雪花的優(yōu)勢(shì)在于體量，百威英博的優(yōu)勢(shì)在于高端。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比較，兩者很難綜合評(píng)價(jià)強(qiáng)弱。”朱丹蓬說(shuō)，“但是可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)兩巨頭的競(jìng)爭(zhēng)焦灼點(diǎn)肯定是在產(chǎn)品塔腰以上。”

“近年來(lái)，中國(guó)啤酒市場(chǎng)也是在逐漸往產(chǎn)品塔腰以上走，這個(gè)趨勢(shì)是必然的。為什么這幾年進(jìn)口啤酒的攻勢(shì)這么勐，原因就在于國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)的品牌、產(chǎn)品沒(méi)有匹配到產(chǎn)品塔尖消費(fèi)者的需求，這包括華潤(rùn)雪花的純生、臉譜。”朱丹蓬說(shuō)。

對(duì)于原因，朱丹蓬解釋?zhuān)鳛椴皝?lái)品的啤酒在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沒(méi)有原產(chǎn)地優(yōu)勢(shì)，而這是一種先天不足。

“從目前華潤(rùn)啤酒發(fā)布公告，華潤(rùn)雪花在由華潤(rùn)啤酒全資掌控后未來(lái)將進(jìn)行較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，將促使華潤(rùn)雪花行業(yè)加快高端化進(jìn)程。”王駿說(shuō)，“隨著國(guó)內(nèi)啤酒廠商的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大，國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)之間的整合帶來(lái)行業(yè)格局的改變，不然即使渡過(guò)行業(yè)自然調(diào)整期，國(guó)內(nèi)啤酒公司以后的處境仍然相對(duì)艱難。面對(duì)岌岌可危的市場(chǎng)份額，擺在華潤(rùn)面前的是要盡快拓展高端市場(chǎng)，加大海外市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。”

“當(dāng)然，拓展高端市場(chǎng)也要學(xué)會(huì)適可而止。要在夯實(shí)自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的前提下去操作，不然會(huì)‘賠了夫人又折兵’。”朱丹蓬提醒道。

“現(xiàn)在在國(guó)際化方面，華潤(rùn)雪花可以說(shuō)是完全喪失的。”朱丹蓬同樣提到華潤(rùn)雪花的國(guó)際化問(wèn)題，“當(dāng)年與南非米勒的合資，一方面有帶進(jìn)來(lái)的考慮，另一方面則有走出去的考慮。現(xiàn)在股權(quán)進(jìn)行回收，華潤(rùn)雪花很難再走出去。如果說(shuō)要國(guó)際化的話，華潤(rùn)雪花肯定是干不過(guò)百威英博的。當(dāng)然，如果華潤(rùn)雪花吃透國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是很厲害的。”