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白酒行業整體產能已經連續9年下滑。

近日，國家統計局發布的數據顯示，2025年1-12月，我國白酒（折65度，商品量）累計產量為354.9萬千升，累計下降12.1%。相比2016年1358.4萬千升的歷史峰值，白酒總產量已萎縮近74%。

實際上，這不是簡單的“產能萎縮”，而是白酒行業的一次“產能結構性調整”。

第一輪產能收縮：不是行業變小，而是產能向名酒“集中”

過去9年，白酒總產量從高峰一路下行，但另一條曲線卻在悄悄抬頭——頭部名酒、高端名酒的優質產能并沒有同步收縮，反而在擴張。于是，我們看到一種典型的“總量下滑+結構上移”并行狀態：行業在瘦身，名酒在擴張。

這背后并不是單一邏輯，而是兩股力量的疊加。

一股是消費升級。不是大家喝得更多，而是喝得更“值”——從“有酒就行”轉向“喝得有面子、有品質、有確定性”。

另一股是品牌化集中。在渠道庫存高企、價格倒掛加劇的背景下，流通體系本能地向“更好賣、更安全”的產品收縮。于是，資金、陳列、推薦等資源，都優先向名酒傾斜，中小品牌即便還有產能，也越來越難轉化為真實動銷。

從具體表現來看，2016年以來，在行業產能總量逐年下滑的同時，名酒企業卻紛紛擴產增能。

“十四五”期間，茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒等紛紛推出產能擴增項目，比如，五糧液在2019年啟動12萬噸生態釀酒項目、西鳳酒3萬噸新增產能落地、瀘州老窖推出智能釀酒技改······

所以，第一輪產能收縮，本質上不是白酒不行了，而是白酒從“產能邏輯”轉向“品牌邏輯”，行業產生了明顯的分化與集中趨勢。

第二輪產能調整：這次壓力可能回到剛剛擴張過的名酒身上

如果說第一輪產能結構調整主要淘汰的是弱品牌、弱渠道、弱產品，那么，正在醞釀的第二輪調整，矛頭可能會更復雜，甚至會部分指向那些前幾年仍在擴產的名酒企業。

首先是需求側的降速。宏觀消費活力走弱，商務宴請與政務場景收縮，高端白酒曾經高度依賴的“剛性社交場景”在縮小，量的支撐開始松動。疊加政策層面對公務飲酒的嚴格約束，傳統高端需求的天花板被進一步壓低。

其次是消費結構的代際遷移。年輕人不是不消費酒，而是對白酒的依賴度顯著低于上一代，他們更多流向低度酒、啤酒、果酒，以及更輕松隨性的飲用場景。高端白酒那種“重場合、重儀式、重身份”的消費邏輯，正在失去一部分人群。

在這種態勢之下，就構成了新的矛盾：名酒此前幾年的產能擴增，是在“高景氣預期”下布局的，而現實卻進入“低增速常態”，這部分新增產能還能否被高價、高頻地消化？

這意味著，第二輪調整不再只是“誰不行誰出局”，而可能變成：連強者也要重新校準節奏——放緩投放、主動控貨、延遲釋放產能，用時間去換需求恢復。

從市場實際表現來看，自2023年至今，名酒企業主力產品的零售價，從過去的逐年增長變為“挺價”，再從“挺價”變為“隨行就市”，部分名酒單品的零售價格下滑30%乃至50%以上；從渠道端來看，庫存積壓、廠家配額制失靈，都是行業產能進入第二輪調整期的具體表現。

那么，未來白酒行業的產能和市場表現將會呈現什么狀態？

第二輪產能結構調整之后，酒業競爭將從“誰更大”變成“誰更對”

當總量紅利消退、單一價格帶不再高歌猛進，白酒行業真正的變量，就會從“拼規模”轉向“拼匹配”。

未來的機會，可能不在于再造一個全國性大單品，而在于三種“多元”：

第一是需求多元。有人要面子社交，有人要悅己小酌，有人追求健康負擔小，有人偏愛風味個性。過去被行業所忽略的“個性化小需求”，疊加起來，可能就是下一階段的重要增量。

第二是品類多元。香型細分、風味表達、酒精度差異、跨界創新······白酒不再只是“高度醬香、濃香”輪流坐莊的二元世界，而更呈現香型多元、品類多元，從而匹配多元需求的發展態勢。

第三是場景多元。從宴席走向餐桌，從餐桌走向露營、夜宵、獨飲、禮贈之外的日常情緒消費——場景多元，產品邏輯也必須隨之變輕、變小、變靈活。

在這樣的格局下，決定酒企競爭力的，將不再只是“產能規模”，而是產品有沒有鮮明個性？能不能精準嵌入某類人、某種情緒、某個具體場景？

產能也將從過去那種“一擴就是十年規劃”的重資產邏輯，變成更講節奏、更講結構匹配的動態配置。擴產與縮量，不再代表樂觀或悲觀，而只是一種對市場信號的跟隨能力。

所以，白酒行業總體產能的下滑和波動，實際上是一種結構化調整——從拼總量轉向拼結構，從拼規模轉向拼適配，看誰更匹配細分化需求或場景。

當這種品類多元、場景多元、產能隨時動態化調整的時代來臨，也就意味著，白酒行業真正完成了調整和轉型。